年年初，恩和生物（BotaBio）正在寻求融资，但此时，合成生物学在行业里还是一个相当陌生的概念，所以作为联合创始人兼CEO，崔好（CherylCui）不得不一遍又一遍地向投资人进行解释，解释合成生物学的概念，以及它能带给产业的价值。

进入年，恩和生物先后完成了两轮融资，获得了经纬、红杉等诸多一线资本的青睐，但与前一年不同的是，在与投资人的交谈过程中，CherylCui已不再局限于对行业进行从头到尾的解释，而是重点聚焦于企业自身的技术和产品。

这种认知的变化源于合成生物学的两个产业变革逻辑：一是这一年合成生物学独角兽Zymergen和Ginkgo相继上市，为后来者提供了IPO的参考标准；另一个则是医疗行业的阶段性变化，以“国产替代”命名的低垂果实在这时已经被摘得差不多了，医疗投资人不得不将目光瞄向以技术为导向的交叉型创新型领域，而合成生物学刚好是一个不错的选择。

图1.合成生物学赛道融资趋势图（数据来源：动脉橙）

所以，从年开始，合成生物学就一直站在行业高点，即便是在一级市场相当低迷的年，合成生物学的热度也始终居高不下，据动脉橙数据库不完全统计，年，我国合成生物学领域共完成54起融资，是医疗板块融资次数最多的细分领域之一。但这还只是开始，在今年年初动脉网对13家一线资本的调研中发现，其基本都将合成生物学作为年在医疗领域的重点投资方向。另外，如果以年为时间起点，到目前为止，我国合成生物学领域共完成了起融资，共有多达家投资机构完成加码。

但今天，我们不再讨论这个行业的热度因何而起，也不再探究合成生物三巨头Amyris、Zymergen、GinkgoBioworks的发展史，因为过去2年与之相关的话题已经聊了很多了。站在当前的时间节点，动脉网想要找寻这一领域三方面的答案：一是过去2年，合成生物学到底在医疗领域沉淀了什么？二是从技术发展的角度来看，合成生物学目前已经走到哪一阶段了，距离行业拐点到底还有多远？三是在经历大浪淘沙之后，未来究竟会属于怎样的合成生物学企业？

为此，动脉网与合成生物学领域的研究者、企业创始人和一线投资人进行了一次深度交流。

2年上百起融资，合成生物学的关键词确定了吗？

在此次采访过程之中，动脉网一直想要去找到一些具体的答案，比如合成生物学当前主要是在哪些医疗场景进行应用，目前进展如何等等，但从实际反馈来看，大家对于这一领域的认知在当前还没有形成共识。

这主要有两方面的原因，第一是合成生物学作为一种底层技术，它本身的应用场景就极为广泛，就以生物医疗板块来说，合成生物学就涉及细胞免疫疗法、RNA药物、微生态疗法、基因编辑相关应用、体外检测、医疗耗材、药物成分生产和制药用酶等诸多方向。第二是合成生物学当前还处于早期发展阶段，还需要在应用实践中不断摸索。

而如何摸索，就体现在了投资人对于被投企业的选择上。据动脉橙数据库不完全统计，近两年，我国合成生物学领域在医疗端共有58家企业完成了融资，根据其底层逻辑的不同，大致可细分为三大类，第一类是上游的合成生物使能技术公司，也就是工具型企业，主要是与DNA相关，提供包括测序、合成、基因编辑等服务，典型企业有芯宿科技、安序源、中科碳元和智峪生科。

图2.合成生物学上下游分布示意图

第二类是聚焦在中游的合成生物平台类公司，主要侧重对菌株的筛选与改造、培养成分开发等，旨在提供生物体设计与软件开发等合成生物平台，代表企业就有前面提到的恩和生物，它是通过打造标准化自动化高通量实验操作平台，结合机器学习和人工智能来进行系统性工程性编辑生物体，从而开发高效、绿色低成本且适用于大规模生产的工业生物技术，为制药等产业提供解决方案。除此之外，这一类型的代表性企业还有元腾生物、寻竹生物和森瑞斯生物。

第三类则是在下游，也就是产品端，这是当前国内合成生物学领域基数最大的一类型企业，其原因是相比于上游的工具性企业和中游的平台型企业，产品型企业更能打通从生物改造、发酵纯化到产品改性的全产业链，因此盈利能力也更强。但产品型企业也有其局限性，面临最大的难点就是选品。

通过整理近两年完成融资的合成生物学企业，动脉网发现，产品类企业根据其落地场景的不同，主要分为医药、化工和食品消费品三大板块。首先是医药，代表性企业有百葵锐生物，其基于蛋白精准设计与蛋白分子机器技术，重点研发类噬菌体解决抗生素耐药性，目前主要有头抱抗生素中间体7-ADCA生物合成和类噬菌体颗粒抗生素替代物生物合成两大产品管线。

其次是化工，典型企业就是行业里备受

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